Resolución Ministerial: 1139/22
Duración:
2 años
Inscripción:
Inscripciones del 1/2 al 8/3 de 2024.
Fecha de inicio: abril 2024
Informes:Mail: posgrado.eeyn@unsam.edu.ar
Teléfono: 15-6808-3537
La Maestría en Finanzas de la Escuela de Economía y Negocios de la UNSAM pretende colaborar en la ponderación de las finanzas como herramienta indispensable y necesaria para el proceso de desarrollo económico del país.
En ese sentido, busca contribuir a la formación de profesionales que permitan lograr una mayor vinculación entre las instituciones del sector financiero (bancos, sociedades de bolsa, aseguradoras) y las necesidades de financiamiento de los distintos sectores de la economía real (industria, sector agropecuario, comercio, pymes).
Desde su fundación en 1992, la EEyN ha tenido una fuerte relación con el sector productivo, debido, entre otras cosas, a estar ubicada en una de las zonas con mayor densidad empresarial del país.
Con el pasar de los años, las finanzas comenzaron a ocupar un lugar cada vez más relevante en la gestión empresarial, debido a la proliferación de instrumentos y herramientas vinculadas al mercado de capitales, que tienen como objetivo apalancar el crecimiento y la inversión de las empresas.
En tanto, la gestión y planificación financiera de las empresas, sobre todo en contextos macroeconómicos desafiantes como los que suele presentar la economía argentina, es un componente clave para el buen desempeño de cualquier tipo de negocio.
Paralelamente, el rol de las finanzas en materia de políticas públicas también ha ganado relevancia durante los últimos años.
Dado el carácter público de la Universidad Nacional de San Martín, la necesidad de formar profesionales con las herramientas necesarias para ejecutar, cuantificar y analizar este tipo de políticas se transformó en una gran motivación para la creación de esta maestría.
La Maestría en Finanzas de la EEyN pretende posicionar a la UNSAM como referente en la formación de profesionales de las finanzas vinculadas al desarrollo y la producción, valiéndose de las características, los antecedentes y la estrecha vinculación de la institución con actores del sector privado y público.
Podrán postularse a la carrera los/las egresados/as de carreras afines a las Ciencias Económicas de 4 años o 2600 hs de duración como mínimo, provenientes de universidades nacionales o privadas argentinas, o que posean título extranjero de carreras equivalentes, cuya duración no sea menor a 4 años.
Quienes egresen de esta Maestría contarán con las competencias necesarias para desempeñarse exitosamente en las diversas tareas y ocupaciones vinculadas a la demanda profesional del área de finanzas, ya que el plan de estudios tiene un carácter práctico y asociado a las problemáticas reales del sector.
Contarán con el herramental teórico y práctico necesario para desempeñarse en diversas áreas vinculadas a las finanzas dentro de instituciones del ámbito público y privado, desarrollando tanto la capacidad de análisis como la toma de decisiones y resolución de problemas vinculados al área financiera.
Por lo tanto, quien egrese podrá:
La maestría propone una estructura curricular compuesta por asignaturas comunes y asignaturas optativas. Las asignaturas comunes brindan los conocimientos y el herramental básico en dos Áreas Formativas: Mercado de Capitales y Finanzas Corporativas. Por ello, las mismas se dictan durante los dos primeros cuatrimestres. Esto permite que, quienes se gradúen de la maestría, posean un cúmulo de conocimientos necesarios para cualquier profesional de las finanzas. Por su parte, las asignaturas optativas componen el Área Formativa de Formación Complementaria, a partir de las cuales cada estudiante podrá profundizar los conocimientos en su temática de interés particular. Asimismo, se cuenta con un Área Formativa de Práctica Profesional, que tiene como objetivo la aplicación de dichos conocimientos a problemáticas reales.
En esta área se abordan los conocimientos teóricos básicos y prácticos vinculados con los mercados financieros y el análisis de los principales instrumentos (instrumentos de renta fija, instrumentos de renta variable, futuros, opciones, swaps, etc). Asimismo, se brindan herramientas para evaluar y analizar el entorno macroeconómico y su impacto en la valuación y la toma de decisiones financieras.
Asignaturas del área: Instrumentos de Renta Fija y Renta Variable / Tópicos de Macrofinanzas / Derivados Financieros.
En esta área se brindan nociones intermedias y avanzadas de contabilidad financiera y contenidos vinculados a la administración y planificación contable financiera de una firma.. Además, se otorga el herramental teórico y práctico para la valuación de empresas y proyectos de inversión y aspectos vinculados al management financiero de las firmas.
Asignaturas del área: Fundamentos del Análisis Financiero / Valuación de Empresas / Finanzas y Management Corporativo.
La formación complementaria está conformada por asignaturas optativas de entre las cuales cada estudiante elegirá (previa aprobación de la Dirección de la Carrera) las que integrarán su trayecto no estructurado particular, vinculadas a su tema de Trabajo Final, hasta cubrir ciento ochenta horas (180) horas equivalentes a 11,25 créditos.
Área compuesta por un Taller de Práctica Profesional y dos Talleres de Trabajo Final, por un total de ciento cuarenta y cuatro horas (144) equivalentes a 14,4 créditos académicos.
Instrumentos de Renta Fija y Renta Variable
Evaluación de riesgo. Decisión de inversiones bajo incertidumbre. Modelos de Markowitz y Sharpe. Arbitrage Pricing Theory (APT). Capital Asset Pricing Model (CAPM). Valuación de instrumentos de renta fija. Medidas de rendimiento y volatilidad. Duration. Modified Duration. Conexity. Curva de Rendimientos. Valuación de instrumentos de renta variable. Tipos de acciones. Introducción al análisis fundamental.
Tópicos de Macrofinanzas
Cuentas nacionales. Principales teorías de política monetaria. Regímenes cambiarios. El rol de los Bancos Centrales. Arquitectura financiera internacional. Integración financiera. Entornos macroeconómicos y su impacto en las decisiones financieras. Elaboración de escenarios macroeconómicos. Coyuntura macroeconómica argentina.
Derivados Financieros
Arbitraje. Contratos de futuros. Forwards. Tasas Forward. Aplicaciones: commodities y FOREX. Modelo de Black-Scholes. Contratos de swaps. Swaps de tasa de interés. Credit Default Swaps. Diseño de diversos derivados financieros. Aplicación en el mercado local. Diversos tipos de riesgos.
Fundamentos del Análisis Financiero
Estados Contables y financieros. Principales activos y pasivos. Fuentes de financiamiento. Estructura de capital óptimo. EBITDA. Proyección del cashflow. Impuestos y tributos y su impacto en la contabilidad. Principales ratios/indicadores financieros). Nociones básicas de valuación.
Finanzas y Management Corporativo
Planificación Financiera. KPI. Elaboración de presupuestos. Información para control de gestión.. Fusiones y adquisiciones. Análisis de resultados. Administración de pasivos. Análisis del Capital Social. Política de dividendos. Corporate governance.
Valuación de Empresas
Diversas técnicas para valuación de empresas. Flujo de Fondos Descontados. APV. WACC. Dividend Discount. Valuación relativa: empresas comparables, múltiplos de mercado. Free Cash Flow to Equity. Valuación de start-ups. Valuación de activos tangibles e intangibles. Valuación en contextos de alta volatilidad y riesgo. Ejemplos prácticos de empresas argentinas. Evaluación de proyectos de inversión.
El listado de materias que se detalla a continuación es meramente orientativo y no pretender ser exhaustivo, ni excluyente:
Agrofinanzas
Tipos de Mercados. Introducción a los Agronegocios en Argentina. Gestión del Riesgo Integral. Estrategias de Cobertura aplicadas con derivados. El basis en la cobertura. Mercados de Exportación. Financiarización en Commodities. Commodities en Cartera de Inversión.
Instrumentos Financieros en el Mercado Argentino
Ley de Mercado de Capitales. Bolsas y Mercado de Argentina (ex Mercado de Valores de Buenos Aires), Caja de Valores, sistemas de custodia, cuentas comitentes. Rofex. Argentina Clearing. Sistema de garantías. Marketmakers. Plataformas DMA. Mercado Argentino de Valores (MAV) y Mercado Abierto Electrónico (MAE). Sociedades de Garantía Recíproca. Acciones, opciones, futuros, bonos, cauciones, cedears, Índice S&P Merval, corte de cupones en renta fija, pago de dividendos. ADRs. Contado con Liquidación.
Actores y Dinámicas del Mercado Financiero
Tipologías de mercado y vehículos de inversión. Funcionamiento de los mercados de capitales domésticos. Financiarización: consecuencia e impactos. Productos convencionales de financiamiento vía mercados de capitales. Esquemas de financiamiento no convencional. Productos Subyacentes de Inversión y Estrategias de Colocación. Análisis de distintos actores de los mercados de capitales, tanto globales como locales. Rol de los actores multilaterales. Criptomonedas: origen, características y geopolítica asociada.
Aspectos Regulatorios del Mercado de Capitales
Tipos de Modelos de Regulación Financiera. Ejemplos internacionales y comparación con argentina. Arquitecturas financieras y su desempeño frente a la crisis financiera. Modelo sectorial y modelo integral: grado de respuesta. Historia de la regulación financiera en Argentina. Situación Actual.
Economía Monetaria Internacional
Reglas de juego de la estructura monetaria y financiera internacional. Régimen monetario global y regímenes nacionales. Áreas monetarias óptimas. Ciclo financiero global y transmisión de los shocks. Flujos de capitales. Integración financiera y fragilidad. Términos de intercambio y precios de commodities. Inserción internacional y desigualdad. Política económica internacional.
Econometría Financiera
Regresión Lineal Simple y Multivariada. Formas funcionales y Testeo de Hipótesis. Modelos Probabilísticos Lineales y No Lineales. Descomposición de Series de Tiempo. Cointegración. Análisis condicional de heterocedasticidad autorregresiva. Ejemplos prácticos y su aplicación a las finanzas.
Finanzas Sociales
Objetivos Económicos y objetivos sociales. Inversiones socialmente responsables. Sostenibilidad social. La inclusión financiera. Financiación solidaria. Microfinanzas. Impacto y valoración social.
Fintech & Digital Banking
Fintech & Nuevas tecnologías digitales. Banca digital. Dinámicas competitivas. Inclusión financiera. Regulación y actores. Inteligencia artificial. Blockchain. Ejemplos prácticos de América Latina y el resto del mundo.
Emisión y Reestructuración de Deuda Pública
El financiamiento de los estados nacionales y subnacionales. Deuda pública: funciones y riesgos. Deuda documentada, flotante y contingente. Tratamiento de la deuda pública en el marco de la Ley de Administración Financiera del Estado Nacional Argentino. Clasificaciones de la deuda documentada. La sustentabilidad de la deuda pública. Emisiones de títulos públicos en los mercados de capital nacional e internacionales. Funciones de los distintos participantes. Reestructuraciones de deudas con el sector privado. Casos prácticos.
Gestión Financiera PyME
Factores fundamentales que influyen en la toma de decisiones para garantizar el objetivo financiero de la empresa. Productividad y rendimiento. Planificación de inversiones y su veracidad a la realidad de la empresa y del mercado. Evaluación efectiva de proyectos de inversión. Problemas que incurren al corto y mediano plazo relacionado con la inversión en el capital de trabajo, tecnología e infraestructura. El acceso de las Pymes al mercado de capitales. Estructuración del financiamiento de proyectos de inversión.
Banking
Gestión de Riesgo Crediticio. Calificación Crediticia. Líneas de Crédito. Estructuración de créditos. Gestión de Riesgo Operativo. Assets and Liabilities Management – “ALM”. Gestión de Riesgo de Mercado. Stress-tests. Servicios Financieros. Principales normas de regulación bancaria.
Administración de Portafolio
Medidas de riesgo y de rendimientos, y su relación. Medidas de desempeño (Ratio de Treynor, ratio de Sharpe, ratio de Jensen). Definición de objetivos. Activos y mercados. Relación con cliente y generación de información. Análisis Técnico y Análisis Fundamental.
Finanzas del Sector Público
Administración financiera y gestión por resultados. Sistema de Presupuesto. Aspectos conceptuales básicos. Componentes. Clasificaciones. presupuestarias. Principios presupuestarios. Evolución de las técnicas. Proceso presupuestario: Sistema de Tesorería. Política de inversiones y deuda. Organización del Sistema de Crédito Público. Sistema de información y registro de la deuda pública. Sistema de Contabilidad. Las reformas de las administraciones financieras en América Latina.
A lo largo de los dos cuatrimestres de duración, el Taller de Práctica Profesional dotará a la/os estudiantes de herramientas para su desempeño profesional en el ámbito de las finanzas.
Para ello se realizarán actividades prácticas que involucren, en articulación con los contenidos de las asignaturas del área formativa, temáticas como la elaboración de un presupuesto financiero de una empresa, el asesoramiento de inversiones a un cliente minorista, la emisión de deuda corporativa o la evaluación de impacto de una medida de política pública vinculada al mercado financiero.
Taller de Trabajo Final I
El primer taller de trabajo final tiene como objetivo brindar las herramientas metodológicas y analíticas para ayudar al/la estudiante en el proceso de definición del plan de trabajo final. El/La estudiante debe definir la hipótesis de trabajo, elegir el/la Director/a de Trabajo Final, realizar y dar cuenta de la revisión de antecedentes y el cronograma de trabajo .El Taller se aprueba con un Plan de Trabajo que incluya esos contenidos.
Taller de Trabajo Final II
El segundo taller de trabajo final brinda el espacio para que el/la estudiante pueda ser acompañado/a en el proceso de elaboración del Trabajo Final, tanto por el/la Director/a del Trabajo como con profesores/as y/o investigadores/as que serán invitados/as para capacitar e intervenir. El taller contará con una instancia de entrega intermedia obligatoria en la cual el/la Director/a deberá realizar comentarios y/o sugerencias en pos de maximizar la tasa de finalización de los Trabajos Finales.
Comité académico:
Mariela Balbo
Valeria Errecart
Marcelo Estayno
Alú, Telma Marina
Arena, Sebastian
Balbo, Mariela Anahi
Beltrani, Mariano
Carrera, Jorge
Chodos, Sergio Mariano
Comoglio, Marta
Dal Poggetto, Marina
Eggers, Francisco Guillermo
Errecart, Valeria
Estayno, Marcelo
Favata, Federico
Figueroa Herrera, María Fernanda
Folgar, Cristian Alberto
Fuentes, Matias Nicolas
Iturrarte, Hector Dario Dario
Kraus, Ruben Oscar
Kulfas, Matias Sebastián
Libman, Emiliano
Lopez Vesschemont, María Victoria
Lorenzo, Guido
Miliá, Daniel Alberto
Pereira, Mariano Alberto
Quian, Gustavo
Rigo, Raúl
Rondinone, Gonzalo
Rozenhauz, Julieta Cecilia
Santamaria, Cesar Germán
Schvarztein, Diana Elizabeth
Weitz, Carlos Eduardo
Zack, Guido
Podrán postularse a la carrera los/las egresados/as de carreras afines a las Ciencias Económicas de 4 años o 2600hs de duración como mínimo, provenientes de universidades nacionales o privadas argentinas, o que posean título extranjero de carreras equivalentes, cuya duración no sea menor a 4 años. Las excepciones sobre esta cuestión serán evaluadas por el Comité Académico, quienes determinarán si el postulante reúne las condiciones necesarias para ser admitido. En el caso de postulantes que se encuentren en las condiciones de excepción previstas por el Art. 39 bis de la LES, se iniciara el procedimiento especial de admisión establecido en el Reglamento Académico de Posgrado de la Universidad General de San Martín.
Documentación
El Comité Académico y el/la Director/a de la Maestría decidirán la admisión de postulantes en base al análisis de sus antecedentes y el concepto de una entrevista, que estará a cargo del/de la Director/a de la Carrera. Los/las postulantes se seleccionarán de acuerdo al orden de mérito.
Se espera que los/las estudiantes de la carrera tengan la capacidad para entender textos o audios en inglés.
Inscripciones del 1/2 al 8/3 de 2024.
Fecha de inicio: abril 2024
Abril de 2024
Mail: posgrado.eeyn@unsam.edu.ar
Teléfono: 15-6808-3537
